在 12 月 5 日，Astherus 在推特上发文称，链上永续合约 APX Finance 将与 Astherus 进行战略合并，双方将深度整合团队、产品和业务职能，以推动链上收益聚合、流动性部署和永续合约交易等创新业务。同时现有的 $APX 将映射为新的 Astherus 代币 $ASS，APX DAO 将同步进行改造和更新。
事实上，APX Finance 和 Astherus 都是 Binance Labs 投资阵营中的明星项目，二者也都是 DeFi 领域的创新者与佼佼者。通过全新的整合，Astherus 生态体系不仅超越了 Hyperliquid 的单一性能诉求，并能够提供接近 Hyperliquid 推崇的 CEX 级别的用户体验。同时进一步结合了链上衍生品市场的模块化能力与收益生态的完整性，形成强大的互补效应，并进一步形成了 Hyperliquid + Ethena 的双重叙事，创造出 “1+1>2” 的效果。
APX Finance 与 Astherus 战略合并，Hyper liquid + Ethena 的双重叙事？
APX Finance + Astherus，1+1 大于 2
事实上，APX Finance 与 Astherus 同为 DeFi 衍生品赛道的创新协议，但二者在侧重点上存在一定的差异。
APX Finance（APX）是一个多链衍生品平台，提供基于流动性提供者（LP）的链上永续合约交易，APX 不仅构建了一个订单簿模型，支持用户以挂单的方式进行永续合约交易，同时其还推出了 Dumb 交易模式，支持用户通过对资产波动的短时预测来获利。APX Finance 不仅能够满足多样化的交易需求以及多样化的收益模式，通过高达 1000 倍以上的杠杆、零滑点和具有竞争力的费用，提升交易水平，并通过稳定币 LP 池在永续交易平台中获得最高收益，进一步提升回报。
基于 APX Finance 的衍生品产品体系，任何具备链上衍生品交易需求的交易者，都能在 APX 生态体系中满足交易需求。据悉，该协议在今年 6 月，总交易量率先突破了 3000 亿美元，协议收入超过 2500 万美元，成为了链上衍生品市场的生力军。全面且功能抓手突出的产品体系，体现出了 APX Finance 团队对链上衍生品市场领域的深入洞察，而协议也通过长期的深耕积累了大量的市场经验，并背靠庞大的优质用户群体。
而从 Astherus 的产品体系看，其本身同样是创新型 DeFi 的一个最佳示例之一。该协议通过推出 AstherusEx 以及 AstherusEarn 两个重磅产品板块，前者是一个永续合约 DEX，支持 BTC 等系列主流资产的衍生品交易，在该 DEX 中支持系列 LST/LRT 以及一些主流资产的存入并获得包括 Au（Astherus 的积分，持有未来能够兑换 $ASS 代币的空投） 等在内的一系列盘前积分的激励，同时这些处于存款状态的资金能够作为衍生品交易的全仓保证金，甚至可以直接用来进行衍生品交易。
而后者 AstherusEarn 是一个策略收益产品，用户可以将支持的资产进行质押并获得意图收益资产 asToken，AstherusEarn 将通过与 Ceffu （币安的资产托管服务商）等系列主流 CeFi 机构的合作，通过基于主动收益策略池从加密市场以及传统金融领域获得收入，并为 asToken 持有者提供可观的真实收益，目前支持 BTC 资产质押铸造 asBTC ，并将在不久支持 BNB 质押铸造 asBNB。据悉 asBNB 将会是与 Lista DAO 联合打造的 BNB 多链超级生息资产，考虑到 Launchpool 的财富效应，asBNB 很有希望。
Astherus 正在为加密资产提供全面的 DeFi 场景，让这些资产能够进一步提升资金利用率并获得十分可观的真实收益。通过将 DeFi、流动性质押市场进行深入的连接， 对两个主要赛道的潜力进行深入的挖掘。通过与传统金融机构以及 CeFi 服务商 Ceffu 等的合作，配合这一轮 ETF 合规以及大选带来的全新利好，传统金融有望以 Astherus 为管道进入 Web3 世界。
而在全新的发展阶段，Astherus 也再度与 Ceffu 合作推出了收益稳定币资产 USDF，该稳定币由加密资产和期货市场中的空头头寸支持发行，并将成为 USDT 资产持有者通过 DeFi 开启第二收益曲线的重要源泉。
基于产品的创新力以及发展潜力，Astherus 成为了 Binance Labs 第 7 季孵化计划首批四个项目之一，并获得了 Binance Labs 提供的系列资源支持。同样市场对于 Astherus 的叙事也很买账，作为新兴协议，截止 11 月底，该协议目前 TVL 突破了 1.17 亿美元。
而对于二者的全新战略合并， 能够将 APX Finance 长期深耕多积累的市场经验、对 DeFi 市场的敏锐洞察以及庞大的活跃用户群体，带入到 Astherus 生态中，进一步提升 Astherus 在链上衍生品领域的竞争力，提升链上交易平台的产品力，并进一步对生态产品体系进行完善加速生态创新，起到 1+1 大于 2 的效果。同样，全新的整体与品牌的重塑，Astherus 也将进一步巩固其顶级一站式收益生态的地位。
更优的 Hyperliquid + Ethena 双重叙事
APX Finance 与 Astherus 的全新整合，也正在丰富 Astherus 的叙事方向，并将塑造 Hyperliquid+Ethena 的双重叙事。
从 Ethena 的角度来看，它结合了链上外汇市场与稳定币的功能，推出了链上原生的美元稳定币 USDe。USDe 是一种非抵押但受多资产支持的稳定币，通过引入外汇市场的流动性，帮助其价格稳定锚定美元。Ethena 还提供多样化的对冲工具，帮助用户减少市场波动带来的风险，同时吸引关注稳定币和避险资产的市场需求。其产品强调外汇市场和链上金融的结合，旨在拓展 DeFi 在全球市场的应用。
Hyperliquid 则定位为链上衍生品交易平台，侧重通过自建区块链提供低延迟和高效的交易体验，主要面向高频交易用户和专业交易者。它将交易性能提升至接近中心化交易所的水准，同时在流动性和使用体验上进行了优化。Hyperliquid 将自己视为 Web3 世界的高性能交易所，通过技术手段为链上交易场景增加选择。
Astherus 与 APX Finance 的合并结合了链上衍生品市场的核心竞争力和全面收益生态的潜力，形成了显著的竞争优势。
事实上，Astherus 的 USDF 稳定币在发行逻辑和创新性上与 Ethena 的 USDe 有相似之处，但更注重通过期货市场空头头寸支持其稳定性。与 USDe 的外汇衍生品逻辑不同，USDF 将重点放在 DeFi 生态的深度整合上，使得持有 USDT 的用户能够轻松通过 USDF 获得多重收益叠加，满足多重维度的收益需求。
此外，Astherus 的 LST（流动性质押代币）和 LRT（流动性收益代币）模型为资产利用率提供了进一步提升的可能。合并后，协议支持全仓保证金交易，使资产的灵活性与收益能力同步增强，创造了 Ethena 产品线无法直接涵盖的多层叙事。借助这两点，Astherus 将以更具多样化的场景满足链上稳定币和收益市场的需求。
同样 Astherus 合并 APX 后，借助 APX 模块化经济的系统优势，Astherus 能够进一步打通多个协议和交易场景，为用户提供更加统一的交易和资产管理体验。通过全新的流动性整合，Astherus 不仅将链上流动性池与 DEX 的高性能深度流动性结合，同时通过与 Ceffu 等主流 CeFi 平台合作，为交易深度提供了额外保障，超越了 Hyperliquid 的单一性能诉求，并能够提供接近 Hyperliquid 推崇的 CEX 级别的用户体验。通过优化交易性能，Astherus 不仅吸引了专业交易者，还满足了更多普通用户对高效交易的需求。
整体上，Astherus 与 APX 通过整合链上衍生品市场的模块化能力与收益生态的完整性，进一步形成了 Hyperliquid + Ethena 的双重叙事，通过经济系统、深度的流动性整合和创新的资产逻辑，Astherus 有望在链上金融市场中开辟新的赛道，成为链上衍生品与收益生态的领先力量。
两个 Binance Labs 生态项目的整合，TVL 或迎新一轮增长
当前，在大选引发的新一轮市场行情推动下，加密市场呈现整体回暖的趋势，主流币种持续普涨。我们观察到，加密市场总市值从不到 2 万亿美元在短期内攀升至 3.6 万亿美元，这表明大量外部资金正涌入加密市场，为其注入新的活力。资本逐利而行，流动性永不止步，这也预示着海量的资金将不断向更高收益的领域聚集。
而从链上市场的整体收益水平看，一些主流的 DeFi 协议、LSD 协议的 APY 不足 3%，一些借贷协议的年化收益率则降至 5%-10%，相比早期大幅下降且内卷化严重。相比之下，Astherus 协议在面向市场后基于一系列真实收益场景，能够为投资者带来持续且可观的收益。比如现阶段，用户持有 asUSDF 资产的潜在 APY 能够达到 20%~30%（通过 USDT 铸造 USDF，在 AstherusEarn 上存入 USDF 继续铸造 asUSDF）， 并且类似的收入收益选择还有很多。
而随着 APX Finance 与 Astherus 战略合并使得产品体系进一步丰富，Astherus 的收益效果、财富效应将进一步被放大，Astherus 也将成为增量市场资金流动的最佳场所，并带来 TVL 的增长。而随着特朗普政府上台，一系列的友好政策面向市场，仍旧有望为加密市场带来新的增量资金，而这都将为 Astherus TVL 的进一步暴涨提供基础。
从另一面看，Astherus 与 APX Finance 均为 Binance Labs 生态的重要项目，在发展的过程中受到了 Binance 生态系统的支持。此次二者的整合，不仅能够提升市场关注度，还将有望获得 Binance Labs 在市场资源、生态扩展等方面更深层次的支持，进一步加速 Astherus 整体生态的发展，这也同样是 Astherus 进一步实现增长的新契机。
此外，$ASS 代币也是一个值得关注的点。虽然 $ASS 代币尚未完成 TGE，但可以预见的是，借助整合后的 Astherus 生态体系，$ASS 将获得更多实际应用场景，并不断提升其价值潜力。同时，得益于 Astherus 和 APX Finance 的用户基础和社区支持，$ASS 将背靠更加庞大的用户体系和价值体系，为其未来发展奠定坚实基础。此外，$ASS 的定位和概念也得到了拓展，有望吸引更广泛的市场用户群体，并在不断的生态建设中实现价值增长。
凭借完善的生态和 Binance Labs 的支持，$ASS 代币在 TGE 后，具备良好的市场条件和上线大所的期待值，并为其未来的爆发不断蓄力。
赚取 AU 积分，捕获 $ASS 的早期机会
AU 积分是 Astherus 协议的主要积分奖励，用户可以通过参与存款、铸币和赚取等活动来获得 AU 积分，持有积分有望获得 $ASS 的空投奖励。几种方式：
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参与 LST 代币的质押
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通过质押 USDT mint USDF，并持有，获得高达 5 倍的 AU 积分
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在 Earn 板块中通过质押 BTC 获得 asBTC 并持有，在获得 2% - 6% APY 的同时，获得 高达 5 倍的 AU 积分激励。
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在 Earn 中用 USDF mint asUSDF 并持有，获得高达 20% 的年化收益，并获得 AU 积分激励
Gem Points: 通过官方发布或和合作方联合发起的市场活动来获取，1000 gem = 1 Astherus token, 现在主要在跑的活动有每周的 AMA 抽奖、 Discord 里面的 OG 身份组活动
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